Theo Goldprice, kết phiên, giá vàng giao ngay lúc 17:40 ET (21:40 GMT) giảm 3,2% xuống 3.999,32 USD/ounce, sau khi có thời điểm chạm mức thấp nhất trong hơn 7 tháng.

Tính từ đỉnh lịch sử 5.594,82 USD/ounce thiết lập hồi cuối tháng 1, kim loại quý này đã mất hơn 1.600 USD/ounce.

Đà giảm của vàng diễn ra trong bối cảnh USD tăng giá mạnh, khiến vàng trở nên đắt đỏ hơn đối với những nhà đầu tư nắm giữ các đồng tiền khác. Đồng thời, giới giao dịch cũng liên tục nâng kỳ vọng về khả năng Fed tăng lãi suất trong những tháng tới sau loạt tín hiệu mang tính "diều hâu" từ cuộc họp chính sách gần đây.

Reuters dẫn lời ông Tai Wong, nhà giao dịch kim loại độc lập, cho biết, thị trường đang phải đối mặt với sự kết hợp bất lợi gồm USD tăng lên mức cao nhất 13 tháng, kỳ vọng Fed có thể nâng lãi suất ngay từ tháng 9 và áp lực lạm phát có dấu hiệu hạ nhiệt.

Những yếu tố này đang tạo sức ép rất lớn lên thị trường kim loại quý, ông Wong nhận định.

Dù vậy, vị chuyên gia này cho rằng vàng khó rơi vào một đợt bán tháo mất kiểm soát khi lực mua từ các ngân hàng trung ương vẫn hiện diện. Theo ông, khu vực dưới 3.900 USD/ounce có thể đóng vai trò là vùng hỗ trợ quan trọng của thị trường.

Một yếu tố khác đang khiến vàng mất sức hút là môi trường lãi suất cao. Khác với trái phiếu hay tiền gửi, vàng không tạo ra dòng tiền hay lợi suất, vì vậy thường chịu bất lợi khi chi phí vốn tăng lên.

Các tổ chức tài chính cũng bắt đầu điều chỉnh lại kỳ vọng đối với kim loại quý này. Trong báo cáo mới nhất, ING đã hạ dự báo giá vàng bình quân quý III/2026 xuống còn 4.300 USD/ounce, thay vì 4.850 USD/ounce như trước đây. Dự báo cho quý IV cũng được giảm từ 5.000 USD/ounce xuống còn 4.600 USD/ounce.

Diễn biến tiếp theo của vàng có thể phụ thuộc rất nhiều vào dữ liệu lạm phát của Mỹ. Thị trường hiện đang chờ báo cáo Chi tiêu Tiêu dùng Cá nhân (PCE) - thước đo lạm phát được Fed ưu tiên theo dõi - dự kiến công bố vào ngày thứ Năm.

Theo ông Lukman Otunuga, chuyên gia phân tích cấp cao của FMTM, nếu các dữ liệu kinh tế tiếp tục cho thấy nền kinh tế Mỹ đủ sức chịu đựng lãi suất cao hoặc các quan chức Fed phát đi thêm tín hiệu cứng rắn, vàng có thể còn đối mặt với áp lực giảm trong thời gian tới.

Nhìn chung, thị trường vàng đang bước vào giai đoạn khó khăn khi kỳ vọng cắt giảm lãi suất dần bị thay thế bằng khả năng Fed tiếp tục thắt chặt chính sách. Trong bối cảnh đó, ngưỡng 4.000 USD/ounce không còn giữ được vai trò hỗ trợ, còn tâm lý nhà đầu tư đang chuyển từ tìm kiếm cơ hội tăng giá sang đánh giá mức độ giảm sâu tiếp theo của kim loại quý này.

Quang Trung